Status pozorovatele v eurozóně by byl signál, že se s námi počítá

Vláda ČR chce na závěr svého mandátu prosadit Česku status pozorovatele v eurozóně. Na jednání ministrů financí eurozóny by tak ráda měla i svého zástupce. Jedná se o pragmatické řešení, pokud nechceme ztratit kontakt s vývojem a máme zájem ukázat, že s námi Unie může počítat. Před volbami tím navíc naznačujeme, že dosud spíše skeptický přístup české vlády k přijetí eura se nyní mění.

 

O vzniku takzvaného statusu pozorovatele v eurozóně nedávno informoval premiér Sobotka české velvyslance. Považuji to za jednoznačně pozitivní zprávu. Koneckonců, vždy je lepší být u vzniku zásadních rozhodnutí, i když je nemůžeme přímo ovlivňovat. Otázkou zůstává, jakou podporu premiér k tomuto kroku získá a jak se k požadavku budou stavět zástupci zemí platících eurem. V každém případě je tento náš krok důkazem, že chceme zůstat v kontaktu se západoevropskými zeměmi.  Abychom byli schopni připravit se na možný vstup eura, možnost vidět přímo do euro kuchyně je nezpochybnitelným přínosem.

 

Držme krok s ostatními zeměmi eurozóny

Lze očekávat, že eurozóna bude v pohybu a pozorovatelský status může být nástrojem, jak udržet krok a být připraven. Rozhodnutí eurozóny nás tak jako tak již teď ovlivňují. Negativně bych proto vnímal, pokud by se nám země platící eurem měly vzdalovat, nebo pokud bychom se měli my vůči nim intenzivněji vymezovat. Příkladem nám může být Británie, která se pokoušela vyjednat s Unií speciální podmínky. Brát z EU jen pozitiva se však britským politikům vymstilo a voliči ve volbách demonstrovali svůj nesouhlas. Pokud jsme součástí celku, nese to svá pozitiva i negativa.

 

Přijmout euro se nám ekonomicky vyplatí

Koruna je pevně navázána na euro a po celou dobu intervencí ČNB se naše ekonomika chovala tak, jako bychom euro už měli. Z mého subjektivního hlediska vnímám, že je v našem zájmu euro přijmout. Určitě to má více přínosů než zůstat v současné situaci. Nejen že bychom měli větší vyjednávací sílu s evropskými partnery, ale hlavně bychom byli atraktivnější pro zahraniční investice. Pro mnoho společností podnikajících v nízko maržovém byznysu je lokální měna nezanedbatelným rizikem a je škoda kvůli ní přicházet o lukrativní obchody. Pokud by se v eurozóně našla podpora našeho návrhu na status pozorovatele, bude to signál, že se s námi počítá.

 

 

O autorovi:

 
Od roku 2017 je ředitelem Saxo Bank pro střední a východní Evropu. Pražskou kancelář Saxo Bank vedl od roku 2014. V minulosti pracoval osm let v Citibank, kde měl na starosti celý prodej investičních nástrojů včetně spolupráce se třetími stranami. Americkou banku opustil v roce 2011 v pozici viceprezidenta a ředitele investičních produktů. Poté se věnoval profesionální správě majetku. Dlouhodobě se zajímá o ekonomická témata, politiku a vše ostatní, co má nebo může mít vliv na obchodování a investování.

 

EXPRESS ZPRÁVY
08. 12. 2017

Stavební produkce v ČR v říjnu meziročně vzrostla o 3,2 % (po očištění). Úřady vydaly o 4,6 % více stavebních povolení a celková orientační hodnota všech povolení byla o polovinu vyšší. Stavebnictví se tak po letní stagnaci vrací ke stabilnějšímu růstu. V příštím roce by stavební sektoru mělo pomoci zrychlení čerpání prostředků z fondů EU.

Autor: Jakub Červenka, analytik Raiffeisenbank

07. 12. 2017

Objem českého průmyslu v říjnu poklesl o 1,5 % oproti září (po očištění). Je to druhý meziměsíční pokles v řadě, který je primárně způsoben efektem vysoké srovnávací základny ze srpna. Meziroční tempo růstu ale zrychlilo o 5,6 p.b. na 10,5 %, což je o dvě desetiny nad odhadem trhu. Největší příspěvek k růstu měla výroba motorových vozidel a produkce energií. Pokles byl zaznamenán v odvětví opravy a instalace strojů, u produkce usní, nebo u farmaceutických výrobků. Objem nových zakázek vzrostl o 10,3 % a tempo růstu bylo o něco rychlejší u tuzemských zakázek v porovnání se zahraničními. I tak by dobrý stav průmyslu u našich nejbližších sousedů měl vést k pokračování silného růstu. Český trh práce prohloubil již rekordně nízkou míru nezaměstnanosti a podle posledního průzkumu PMI se výrobcům podařilo po delší době zaplnit pracovní místa. Je zřejmé, že mnohým dlouhodobě nezaměstnaným se nyní daří najít uplatnění na pracovním trhu. Rostoucím problémem pro výrobce se zdá být nedostatek materiálů a zařízení. Přesto by tempo růstu průmyslu zatím nemělo příliš polevovat a pro celý rok 2017 odhadujeme průměrný meziroční růst 5,2 %.
 

Autor: Jakub Červenka, analytik Raiffeisenbank

05. 12. 2017

Americký senát v pátek překvapivě schválil vlastní návrh daňové reformy, která v posledních měsících hýbe americkým dolarem. Nicméně k úplnému prosazení zákona musí dojít k domluvě mezi oběma komorami kongresu na kompromisu jejich návrhů. V reakci na schválení dolar dnes mírně posiluje, ale podle našeho názoru mu zákon dlouhodobou podporu neposkytne i vzhledem k době, po kterou toto téma živí americký trh. V pátek vyjde statistika amerického trhu práce, v jehož případě trh očekává přírůstek více než 210 tis. pracovních míst mimo farmářský sektor, což je podle našeho názoru silně nadhodnoceno a očekáváme pouze 177 tis. I proto by mohl dolar v blízké době opět narazit na své limity.

Autor: František Táborský, analytik Raiffeisenbank

04. 12. 2017

Ve třetím čtvrtletí 2017 vzrostla průměrná nominální měsíční mzda v České republice o 6,8 % meziročně na 29 050 Kč. Po očištění o inflaci to znamená reálný růst o 4,2 %  r/r, což je pod odhadem mediánu trhu, který činil 5,1 % r/r reálně. Růst nominálních mezd oproti minulému čtvrtletí mírně zpomalil, i když za první tři čtvrtletí tohoto roku stále dosahuje slušného nominálního růstu 6,6 % r/r. Pomyslné nůžky příjmové nerovnosti se lehce uzavřely přiblížením mzdového mediánu k průměru. Mediánová mzda meziročně vzrostla o 7,1 % na 25 181 Kč. Stojí za tím zejména výrazné navýšení mezd ve státní správě a zvýšení minimální mzdy. Naopak nejvlažnější růst mezd pocítili zaměstnanci v peněžnictví a pojišťovnictví a v informačních a komunikačních činnostech. Zvyšování mezd je letos poháněno výbornou tuzemskou ekonomickou kondicí a historicky nejnapjatější situací na trhu práce. Pro celý rok 2017 odhadujeme, že průměrná mzda poroste alespoň 6% tempem při průměrné nezaměstnanosti mírně nad 4,0 %.
 

Autor: Jakub Červenka, analytik Raiffeisenbank