Česko vs. Slovensko: Kde si mladá rodina půjčí od státu na bydlení výhodněji?

autor: Jiří Kryl, hypoteční analytik společnosti Broker Trust
publikováno: 08.08.2017

Státní fond rozvoje bydlení (SFRB) od loňského dubna znovu poskytuje mladým rodinám úvěr na pořízení nového bydlení. Podporuje stát vlastní bydlení mladých rodin lépe v Česku, nebo na Slovensku a je o tyto úvěry vůbec zájem? Podívejme se na podmínky úvěrů obou zemí podrobněji.

Unipetrol za 2. čtvrtletí vykázal čistý zisk 3,6 mld. Kč

autor: Unipetrol
publikováno: 02.08.2017

- Ve 2. čtvrtletí činily tržby 31,2 mld. Kč a provozní zisk EBITDA LIFO dosáhl 6,5 mld. Kč - Vysoké využití rafinérských a petrochemických výrobních kapacit - Výrazný nárůst prodejů ve všech segmentech - Další zvýšení tržního podílu Benziny - Zaúčtované platby od pojistitelů za mimořádné události v minulých letech - Tržby za 1. pololetí překonaly 61 mld. Kč, provozní zisk EBITDA LIFO dosáhl 10,2 mld. Kč, čistý zisk činil téměř 6,4 mld.Kč

VOLBY 2017 A VOLEBNÍ PROGRAMY STRAN. ZNAJÍ RECEPT NA LEPŠÍ BUDOUCNOST?

autor: Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank a.s.
publikováno: 01.08.2017

• Sedmé parlamentní volby v historii samostatné České republiky – příležitost k revizi volebních programů stran. • Silné a slabé stránky ČR dle indexu kvality života OECD a indexu světové konkurenceschopnosti WEF. • Slabiny: znevýhodněné postavení ekonomicky slabých sociálních skupin na trhu práce, vysoké náklady na bydlení, překážky v podnikání, výše zdanění zisků, vliv daní na motivaci pracovat, zneužívání veřejných prostředků, klientelismus, pravidla pro přijímání a propouštění zaměstnanců a další • Bez ohledu na doporučení mezinárodních organizací, strany přicházejí s dalšími návrhy na změny daní, sazeb apod. • Přestože má ČR 4. nejnižší nerovnost příjmů, některé strany chtějí prosadit progresivní sazbu zdanění • Jen některé strany slibují snížit odvodové zatížení práce a tím snížit náklady práce • Sociální nerovnost v přístupu na trh práce strany spíše opomíjejí stejně jako problém dlouhodobé nezaměstnanosti žen • Mělký akciový trh jako nevyužívaný zdroj financí pro rozvoj firem stejně jako roztříštěnost regionální (samo)správy (příliš mnoho malých obcí) není stranami vůbec řešen • Zřízení nezávislé Národní rozpočtové rady, která by propočítala dopad návrhů politických stran na rozpočet vlády, by přispělo nejen k rozpočtové stabilitě ale i k transparentnosti volebních programů • Chytrá politika státu, která přispěje k omezení rozdílů mezi potřebami zaměstnavatelů a schopnostmi zaměstnanců, by národohospodářskou produktivitu práce v ČR mohla zvýšit o necelých 10 %, tj. zhruba na současný průměr EU28 • Co chybí ve volebních programech? Např. dlouhodobá strategie #KonecLevnéEkonomiky, vize vzdělávání 4.0, stabilizace daňového systému, zjednodušení státní správy

Trocha investiční statistiky potvrzuje známá pravidla

autor: Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust
publikováno: 27.07.2017

Akciové trhy zažívají v posledních letech výraznou bonanzu. Především americké akciové indexy jsou na svých historických maximech. K tomu je rozkolísanost trhu na historickém minimu. Může se zdát, že investoři jsou ukolébáni dlouhodobějším pozitivním růstem. Absence výrazných veletočů znamená, že akciové trhy nejsou tématem titulních stránek novin. Čím více jsou ale investoři ukolébáváni, tím více se začíná objevovat pesimistických hlasů, které prorokují pokles, někdy i výrazný pád, jako jsme zažili při finanční krizi v letech 2008/09.

Region CEE začal rok silným růstem

autor: Raiffeisen Bank
publikováno: 26.07.2017

-Rostoucí vzestup regionu CEE -Dynamika inflace dočasně slábne -ATX: Rakousko opět v centru pozornosti

Optimismus průmyslníků je oprávněný

autor: PhDr. Petr Gapko, hlavní ekonom Moneta Money Bank
publikováno: 25.07.2017

Průmyslníci byli v červenci nadšenější než v červnu. Příliv dobré nálady v klíčovém sektoru české ekonomiky posiluje pozitivní očekávání pro hospodářský vývoj i ve druhé polovině letošního roku. Současný vývoj spotřebitelských cen má na rozpoložení spotřebitelů nezanedbatelný vliv. Nálada spotřebitelů meziměsíčně ochladla, oproti loňskému roku má však stále „navrch“. Výsledky pravidelného konjunkturálního průzkumu za měsíc červenec dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ).

Rostoucí volatilita může podpořit USD a oslabit měny rozvíjejících se trhů

autor: John Hardy, vedoucí oddělení forexu Saxo Bank
publikováno: 17.07.2017

Dominantním rizikem ve třetím čtvrtletí bude pro měnové trhy rostoucí volatilita. V tuto chvíli převládá kombinace oslabující inflace a měkčího dolaru - tzv. „Goldilocks economy“. Ta ale bude dále oslabovat s tím, jak centrální banky upouštějí od své hyper-akomodační politiky. Nejvýznamnějším rizikem pro globální růst a celosvětovou spokojenost ve třetím čtvrtletí bude utužování postojů Číny. Měny rozvíjejících se trhů budou čelit největšímu riziku poklesu. • Trump trade mizí v hlubinách • Opustí FED roli „pána vesmíru“? • Díky hyperstimulační politice ECB by Evropa mohla zůstat na růstové křivce • Divokou kartou je japonský jen • Británie klopýtá – ale jakým směrem? • Malé měny G10 - blíží se konec? • Cesta rozvíjejících se trhů a jejich měn je stále trnitější

Letní makro vyhlídky: Francie se vrací, ale Macronův efekt brzy vyprchá

autor: Christopher Dembik, vedoucí oddělení makroekonomické strategie Saxo Bank v Paříži
publikováno: 10.07.2017

• Evropa dohání náskok, stresové indexy bankovního sektoru se blíží dvouletým minimům • Řecko je prozatím mimo radar, ekonomicky klíčové však bude umazání části dluhu • Francie se vrací, ale zůstává „ošklivým káčátkem“ Evropy • Politická rizika budou v létě omezená, v čele je napětí mezi USA a Severní Koreou • Martin Schulz bez budoucnosti, němečtí socialisté ztrácí půdu pod nohama

EXPRESS ZPRÁVY
22. 02. 2018

Únorový IFO index pro Německo poklesl výrazněji, než očekával trh. Pokles zaznamenaly všechny složky indexu. Budoucí očekávání poklesla o 2,9 b. na 105,4 b. Pokles IFO indexu tak doplňuje korekci dříve zveřejněných předstihových ukazatelů v Německu i eurozóně. Přehnaný optimismus už několik měsíců hnal tyto ukazatele do neopodstatněných hodnot, a i proto považujeme tento pokles za ozdravný proces a ve výsledku se jedná o pozitivní signál. Nicméně trh vnímá pokles negativně a v kontextu nedostatku jiných statistik v tomto týdnu působí proti euru.



Autor: František Táborský, analytik Raiffeisenbank

15. 02. 2018

Výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů po včerejším zveřejnění americké lednové inflace dále rostou. Aktuálně se pohybují jen pár bodů pod symbolickou tříprocentní hranicí a zároveň jsou nejvyšší od ledna 2014. Přitom o této hranici se často mluví jako o bodu zlomu, kdy se výnosy amerických státních dluhopisů stanou atraktivnějšími než akcie, a zároveň bude pro americké společnosti stále nákladnější si půjčovat na kapitálovém trhu. Pravděpodobně tato hranice bude o něco výše, nicméně její dosažení je otázkou týdnů či dnů. Dalšímu růstu výnosů přidává expanzivní výhled federálního rozpočtu americké administrativy, který v očích investorů nebudí víru v zářnou budoucnost ekonomiky, nebo očekávané další zvyšování úrokových sazeb centrální bankou.

Autor: František Táborský, analytik Raiffeisenbank

13. 02. 2018

Cena ropy Brent v pátek na okamžik spadla pod 62 dolarů za barel. Zakončila tak nejhorší týden trhu s ropou za více než dva roky. Stojí za tím pád poptávky spojený se sezónní údržbou amerických rafinérií. Dnešek sice přinesl určité posílení na 63,63 dolarů, ale za pádem ceny ropy stojí důležitější faktory, které budou cenu ovlivňovat i v příštích měsících. Produkce břidlicové ropy z USA roste nebývalým tempem a jen za poslední týden dosáhla více než 10,2 miliónu barelů denně. Spojené státy tak mají nakročeno stát se největším producentem ropy na světě (před Saudskou Arábií i Ruskem), měřeno podle denní produkce. Růst cen ropy z druhé poloviny minulého roku navnadil americké těžební společnosti k intenzivnějším investicím do nových ropných plošin. Efektivnější těžba a volnější regulační prostředí také umožnily mnoha americkým břidlicovým těžištím generovat zisk, i pokud cena ropy spadne na 50 dolarů. Usilovné snahy OPECu držet produkci nízko, aby ceny ropy začaly stoupat, tak nebudou mít letos velký dopad. Naopak tím ropný kartel riskuje posílení tržního podílu Spojených států. Vzhledem k fiskální nejistotě v Saudské Arábii i Rusku, ale OPEC ani nemá na výběr. Růst nabídky USA tak bude hlavním fenoménem trhu s ropou v letošním roce. Podle odhadu týmu RBI se bude cena Brentu na konci toho kvartálu pohybovat poblíž 66 dolarů, v příštím kvartálu pak nadále klesne na 63 dolarů za barel.

Autor: Jakub Červenka, anylytik Raiffeisenbank

08. 02. 2018

Podíl nezaměstnaných na populaci v aktivním věku (podle metodiky ministerstva práce) v lednu narostl o desetinu procentního bodu na 3,9 %, což odpovídá našemu odhadu i očekávání trhu. Celkový počet uchazečů o zaměstnání vzrostl o 3,1 % na téměř 300 tisíc, ale počet volných pracovních míst v lednu vzrostl více než dvojnásobným tempem na více než 230 tisíc. Za nárůstem nezaměstnanosti stojí hlavně větší počet krátkodobě nezaměstnaných (nárůst o 15 tisíc), což je ale přirozeným zimním vývojem. Sezónní faktory v zimě na krátko přetlačují i ohromnou poptávku po pracovní síle, která je důsledkem silného ekonomického růstu. Podle našich propočtů sezónně očištěná míra nezaměstnanosti v lednu činila 3,6 %. Dobrou zprávou je, že počet dlouhodobě nezaměstnaných nadále klesá již dvacátý měsíc v řadě. Nárůst nezaměstnanosti zasáhl pracovníky s nižší kvalifikací, naopak nezaměstnanost vysokoškolsky vzdělaných klesla. Drobný nárůst nezaměstnanosti budeme pravděpodobně sledovat i v únoru, ale ve zbytku roku náš model předvídá pozvolný pokles nezaměstnanosti k 3,5 %.

Autor: Jakub Červenka, analytik Raiffeisenbank